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進(jìn)入2023年后，基金經(jīng)理人事變更不斷，其中不乏一些知名基金經(jīng)理。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年來(lái)，已有455只基金(同一基金不同份額分開(kāi)計(jì)算)發(fā)生基金經(jīng)理變更事項(xiàng)，涉及有21家基金公司出現(xiàn)旗下基金經(jīng)理離任，40家基金公司旗下新聘基金經(jīng)理。

對(duì)于基金經(jīng)理的“減負(fù)”，一般分為兩種情況：

(資料圖片僅供參考)

一是卸任目前部分在管產(chǎn)品的基金經(jīng)理。例如2月3日信達(dá)澳亞基金發(fā)布旗下基金信澳先進(jìn)智造的基金經(jīng)理變更公告稱(chēng)，馮明遠(yuǎn)因內(nèi)部調(diào)整卸任該產(chǎn)品基金經(jīng)理，由齊興方獨(dú)自管理；

二是在管產(chǎn)品增聘基金經(jīng)理共同管理，例如1月4日興證全球基金發(fā)布興全合潤(rùn)混合基金經(jīng)理變更公告，增聘葉峰為基金經(jīng)理與謝治宇共同管理該基金。

基金經(jīng)理“一拖多”現(xiàn)象普遍

目前，在基金業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)容、產(chǎn)品上新節(jié)奏加快的背景下，一名基金經(jīng)理旗下有多只基金已是行業(yè)普遍現(xiàn)象，其中在在明星基金經(jīng)理行列里尤為明顯。

Choice數(shù)據(jù)顯示，目前在管產(chǎn)品數(shù)量最多的基金經(jīng)理是易方達(dá)的楊康，其目前在管基金產(chǎn)品多達(dá)25只(同一基金不同份額合并計(jì)算)。

上文中提到的馮明遠(yuǎn)除此次卸任的基金外仍有7只在管基金，同樣在2023年2月“減負(fù)”的鵬華基金王宗合、前海開(kāi)源基金曲揚(yáng)目前仍剩8只在管基金產(chǎn)品(同一基金不同份額合并計(jì)算)。

另外，葛蘭、張坤、丘棟榮、謝治宇等知名基金經(jīng)理均存在“一托多”現(xiàn)象。

公募人才相對(duì)短缺，是基金經(jīng)理普遍“一拖多”的主要原因之一。近年來(lái)基金數(shù)量迅速擴(kuò)容，但基金經(jīng)理數(shù)量的增長(zhǎng)卻并未“跟上腳步”。據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截止2022年12月30日，全市場(chǎng)基金經(jīng)理3281人，公募基金產(chǎn)品則超過(guò)萬(wàn)只，每名基金經(jīng)理平均需要管理超3只產(chǎn)品。

另一方面，從基金公司的角度來(lái)看，基金公司也需要借助知名基金經(jīng)理的人氣來(lái)吸引更多的資金，從而進(jìn)一步提升公司規(guī)模。

“一拖多”基金收益并不理想

但是，基金經(jīng)理“一拖多”也是有著一定的弊端，若“一拖多”的基金持倉(cāng)不雷同，則可能會(huì)過(guò)多影響基金經(jīng)理的精力；若持倉(cāng)雷同，又會(huì)導(dǎo)致基金產(chǎn)品個(gè)人風(fēng)格占比過(guò)重等現(xiàn)象出現(xiàn)，多個(gè)基金產(chǎn)品“一榮俱榮，一損俱損”。

通常來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理“一拖多”對(duì)指數(shù)、固收類(lèi)基金產(chǎn)品的影響不大。但對(duì)于主動(dòng)權(quán)益基金來(lái)講，若管理產(chǎn)品覆蓋面廣、投資范圍大、總體規(guī)模較大，則會(huì)非�？简�(yàn)基金經(jīng)理的投研能力，且基金經(jīng)理也會(huì)面臨較大的管理壓力，雖不一定會(huì)對(duì)基金收益造成較大影響，但也可能導(dǎo)致基金凈值不夠穩(wěn)定。

例如前海開(kāi)源基金的曲揚(yáng)，因其管理的基金產(chǎn)品涉及人工智能、醫(yī)療、稀缺資源等多個(gè)產(chǎn)業(yè)及賽道，所以一度被稱(chēng)為“全能選手”。

但到了大環(huán)境整體不佳的2022年，其管理的一眾基金慘遭“滑鐵盧”，其中前海開(kāi)源醫(yī)療健康凈值跌幅更是超過(guò)38%。部分基金在兩年維度的基金排名中更是達(dá)到了墊底的存在。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice)

大幅的回撤，也是讓基民的持倉(cāng)體驗(yàn)十分不友好，在前海開(kāi)源醫(yī)療健康基金的討論區(qū)中，一半是罵聲，另一半也是罵聲。

基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)跌幅較大，也導(dǎo)致了基金規(guī)模大幅縮水。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度末，曲揚(yáng)管理規(guī)模曾達(dá)到600億元，而截至2022年末，曲揚(yáng)規(guī)模為281.79億元，與高峰相比已減少超過(guò)了50%。

不只是曲揚(yáng)，被稱(chēng)為“醫(yī)藥女神”的葛蘭跨行業(yè)管理的中歐研究精選混合自2021年3月成立至今凈值跌幅在25%左右，其規(guī)模也是自成立初開(kāi)始逐步減少(A類(lèi)份額規(guī)模從成立初期的21.54億降至2022年末的12.98億；C類(lèi)份額規(guī)模從成立初期的20.76億降至2022年末的9.15億)。

另外，銀華基金的基金經(jīng)理李曉星在2022年參與管理10只基金產(chǎn)品，基金持倉(cāng)雷同，根據(jù)基金產(chǎn)品季報(bào)十大重倉(cāng)股前五名出現(xiàn)較高的重復(fù)率，主要集中于貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、寧德時(shí)代、比亞迪、紫光國(guó)微等標(biāo)的。這10只產(chǎn)品在2022年“一損俱損”，除了當(dāng)年新成立的兩只產(chǎn)品，其他產(chǎn)品年內(nèi)單位凈值大多下跌超過(guò)20%，全年虧損合計(jì)超百億。諸多持有人凈值損失慘重。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice)

“減負(fù)”有利于基金業(yè)健康發(fā)展

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已有455只基金(同一基金不同份額分開(kāi)計(jì)算)發(fā)生基金經(jīng)理變更事項(xiàng)。無(wú)論是增聘新的基金經(jīng)理還是卸任部分在管產(chǎn)品，對(duì)于基金經(jīng)理而言都是一種“減負(fù)”。

對(duì)于基金公司而言，過(guò)多的依靠明星基金經(jīng)理的“吸金效應(yīng)”來(lái)吸引資金提升公司規(guī)模，反而可能會(huì)由于基金產(chǎn)品凈值的下跌造成規(guī)模下降，又過(guò)多的消耗了明星基金經(jīng)理的光環(huán)，最終事與愿違、南轅北轍。

對(duì)于基金經(jīng)理而言，“減負(fù)”有利于其在管理基金上更加聚焦，“專(zhuān)一”才會(huì)使得自身在投研道路上更加精進(jìn)。

對(duì)于廣大基民而言，基金經(jīng)理“減負(fù)”將會(huì)使其能夠更好地的管理基金，維持基金長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)作與凈值的平滑走勢(shì)，從而獲得更好的收益，進(jìn)一步提升持有體驗(yàn)。