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周弘煜:特朗普政策迫使加息更快,限制金銀進(jìn)口已無法阻擋跌勢(shì)
發(fā)布時(shí)間:2016-12-11 16:51:13 文章來源:商業(yè)時(shí)報(bào)網(wǎng)

  在繼“美國大選”和“意大利公投”事件之后,本周密切關(guān)注的歐洲央行決議落下帷幕,歐洲央行一方面縮減QE,另一方面卻延長(zhǎng)了購債期限,而購債總規(guī)模超預(yù)期,此后德拉基發(fā)表了相對(duì)鴿派的言論,歐元承壓跳水,美元趁機(jī)反彈回歸101美元關(guān)口,而作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的金銀承壓回落。近期金銀初見多頭反攻的時(shí)候卻慘遭歐銀決議挫敗,依舊維持弱勢(shì)整理。目前市場(chǎng)的重心也將轉(zhuǎn)移到下周二以及周三美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦將公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議,近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)靚麗以及美聯(lián)儲(chǔ)官員相繼發(fā)表鷹派言論,對(duì)于12月加息已接近事實(shí)。雖然美聯(lián)儲(chǔ)加息不斷升溫施壓金銀,但這個(gè)過程逐漸消耗殆盡。若下周加息成功的話,金銀會(huì)有進(jìn)一步回落的風(fēng)險(xiǎn),至于何時(shí)觸底還是根據(jù)美元走勢(shì)以及經(jīng)濟(jì)政策來決定的。

  加息是什么?

  加息是一個(gè)國家或地區(qū)的中央銀行提高利息的行為,從而使商業(yè)銀行對(duì)中央銀行的借貸成本提高,進(jìn)而迫使市場(chǎng)的利息也進(jìn)行增加。加息的目的包括減少貨幣供應(yīng)、壓抑消費(fèi)、壓抑通貨膨脹、鼓勵(lì)存款、減緩市場(chǎng)投機(jī)等等。加息也可作為提升本國或本地區(qū)貨幣對(duì)其它貨幣的幣值(匯率)的間接手段。1992年9月16日,英格蘭銀行一天之內(nèi)兩度提升英鎊的利率,是近代金融史上加息的典型事例。在中國,加息也是國家宏觀調(diào)控的輔助手段之一。央行2011年內(nèi)已經(jīng)3次加息以應(yīng)對(duì)高企膨脹。

周弘煜:特朗普政策迫使加息更快,限制金銀進(jìn)口已無法阻擋跌勢(shì)

  在告別了歐洲央行利率決議之后,金銀市場(chǎng)迎接下一個(gè)風(fēng)暴口--美聯(lián)儲(chǔ),雖然市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將于下周加息的消息已大部分消化。但金銀仍舊保持在相對(duì)較窄的成交價(jià)區(qū)間之內(nèi)、歐洲央行的上述決定推動(dòng)美元走強(qiáng),從而導(dǎo)致金銀價(jià)格承壓。這意味著,市場(chǎng)還在等待下周美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議,此次會(huì)議也將對(duì)金銀造成影響。在這些央行政策決定之前,金銀將受到美元和美國國債收益率的壓制。

  從目前趨勢(shì)來看市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下周加息的概率已達(dá)到了95%,盡管目前的金銀已經(jīng)反映了這種預(yù)期,但是如果美聯(lián)儲(chǔ)真的加息,中期來看12月之后至明年金銀仍將受到打擊。

  特朗普政策對(duì)金銀影響——

  此外,特朗普上臺(tái)后將導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)提速,還會(huì)導(dǎo)致人民幣貶值,進(jìn)而可能引發(fā)中國限制金銀進(jìn)口。特朗普更多的財(cái)政刺激措施將迫使美聯(lián)儲(chǔ)更快加息,同時(shí)債券收益率上升也施壓金價(jià)。不過,利好因素是,財(cái)政刺激同時(shí)也會(huì)帶來通脹,如果通脹失控,金銀也會(huì)獲得提振。

周弘煜:特朗普政策迫使加息更快,限制金銀進(jìn)口已無法阻擋跌勢(shì)

  長(zhǎng)期來看,特朗普的政策可能會(huì)使得人民幣大幅貶值,中國投資者將會(huì)買入美元、金銀避險(xiǎn),這將促使人民幣進(jìn)一步貶值,最終政府可能不得不采取措施限制金銀進(jìn)口。接下來的幾個(gè)月金銀還會(huì)遭到重挫,因?yàn)樘乩势丈吓_(tái)后將增加財(cái)政支出,促發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)更多的加息,同時(shí)可能引發(fā)人民幣大幅貶值,這些意味著金銀的下跌可能只是開始。唯一需要警惕的是通脹是否超過預(yù)期。

  美聯(lián)儲(chǔ)加息前瞻——

  關(guān)于未來指引,美聯(lián)儲(chǔ)將保持2017年加息多次的可能性,除預(yù)期明年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)健之外,候任總統(tǒng)特朗普最近宣布的政策方針也令美聯(lián)儲(chǔ)看到經(jīng)濟(jì)增速和通脹的良好前景。美聯(lián)儲(chǔ)其中一個(gè)重要考慮是,特朗普更為積極的財(cái)政政策將為加速貨幣政策正;峁┒啻髣(dòng)力,尤其是特朗普的生產(chǎn)性基礎(chǔ)設(shè)施支出計(jì)劃。

周弘煜:特朗普政策迫使加息更快,限制金銀進(jìn)口已無法阻擋跌勢(shì)

  另外,與以往不同的是,這次顯示各聯(lián)儲(chǔ)主席對(duì)短期和長(zhǎng)期聯(lián)邦基金利率預(yù)期的“點(diǎn)陣圖”將不會(huì)出現(xiàn)大幅下移。相反,這一次的加息“點(diǎn)陣圖”將大體保持不變,而市場(chǎng)加息預(yù)期將繼續(xù)升高。不過本人認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于收緊貨幣政策的信號(hào)料將出現(xiàn)細(xì)微變化。美聯(lián)儲(chǔ)官員們將愿意等待特朗普政府的經(jīng)濟(jì)政策更加明確之后,再對(duì)未來的利率指引做出重大調(diào)整,目前將依然主要“依賴數(shù)據(jù)”。

  金銀后市解析——

  從日線技術(shù)圖上看本周黃金收取四陰一陽,依舊維持弱勢(shì)箱體震蕩,特別是周一在意大利公投失敗之后,金價(jià)瞬間跳水跌破1170美元關(guān)口觸及下方1150美元關(guān)口支撐,不過在市場(chǎng)逐漸消化公投影響之后,金價(jià)企穩(wěn)1160美元關(guān)口;周二、周三在美元暫時(shí)性走軟的情況下金價(jià)維持窄幅震蕩;而周四以及周五在歐洲央行決議的打壓下,美元強(qiáng)勢(shì)回歸101美元關(guān)口,金價(jià)再度跳水至10個(gè)月低位1156.19美元一線。從消息面來看在歐銀會(huì)議余溫未消退之前,美元走強(qiáng)以及美聯(lián)儲(chǔ)加息迫在眉睫黃金空頭會(huì)持續(xù)進(jìn)一步下挫,而金價(jià)二度試探1150美元關(guān)口支撐,對(duì)其甚是岌岌可危。而從技術(shù)面而言所有技術(shù)指標(biāo)都偏向弱勢(shì),黃金仍有下行空間。同時(shí),市場(chǎng)也在全面關(guān)注下周的美聯(lián)儲(chǔ)加息事件,雖然12月加息不斷升溫,金銀在承壓的同時(shí)也漸在消化,但靚麗的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美元強(qiáng)勢(shì)攀升依舊給與金銀沉重打擊,若宣布加息成功的話,本人認(rèn)為黃金會(huì)跌至1130美元附近,對(duì)于下周的行情走勢(shì)以空頭對(duì)待。相對(duì)于白銀的行情來說,黃金和白銀的走勢(shì)以及影響相差無幾,所以下周對(duì)于金銀的走勢(shì)是看空的,反彈就是給你做空的機(jī)會(huì)!如果說“美國大選”與“減產(chǎn)協(xié)議”是本年內(nèi)影響力最勁爆的熱文,那么下周的美聯(lián)儲(chǔ)加息影響也不會(huì)遜色,金融市場(chǎng)必定腥風(fēng)血雨。在這撿錢的行情里,機(jī)會(huì)往往就是嚇?biāo)滥懶〉模瑩嗡滥懘蟮,如何把握行情趨?shì)請(qǐng)單線聯(lián)系筆者周弘煜。

  ——本文由周弘煜分析師團(tuán)隊(duì)獨(dú)家策劃,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處。以上內(nèi)容供參考。投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。套單鎖單操作不理想可與本人溝通交流。

  文/(微信公眾號(hào):zszy-66)

關(guān)鍵詞: 特朗普 跌勢(shì) 金銀

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